近日，美国页岩区捷报频出。二叠纪盆地的产量已经连续两个月打破纪录。美国能源情报署曾预测，由于油价上涨，美国今年的天然气总供应量也可能打破纪录。

　　但这真的是好消息吗?

　　钻机数量一直在增加，毫无疑问，产量也会随之增加。然而，业内高管表示，这并不一定意味着业务恢复常态。相反，该行业的大多数企业坚持遵循于财务纪律，继续向股东返还现金，而非提高产量。

　　德文能源(Devon Energy)首席执行官在接受英国《金融时报》采访时表示，总体而言，股东们仍对增产持怀疑态度，公司也注意到了这种情绪。

　　投资者情绪或许是美国页岩气市场仍保持克制的主要原因。经过多年大量资金投入和发行新股票来维持收支平衡，页岩气行业意识到股东们已经失去了耐心。因此，油价上涨起到了一个重要的作用，那就是让页岩油公司在2020年的混乱之后能够开始向股票持有人返还现金。

　　这一混乱局面，在第一轮封锁中，石油需求急剧下降，美国石油价格有史以来首次跌破每桶0美元(尽管时间短暂)，这似乎让美国页岩钻探商感到恐慌，他们需要将侧重点从“不惜一切代价的增长”转向“回报高于一切”。

　　当投资者对石油行业的投资犹豫不定时，随着能源转型和ESG承诺，石油行业已经很难留住投资者，这促使企业需要做出自我改变。

　　然而，股东的满意程度并不是美国页岩气产量增速放缓的唯一原因。毕竟，美国页岩地区有很多私人石油钻探公司并不向股东负责。分析师们认为，恰好这些公司引领了美国石油产量的总体增长，或许正是因为它们并不需要向股东负责。

　　然而，与此同时，美国的页岩盆地中，钻井工人可能正在错失良机。《华尔街日报》本月早些时候在一篇文章中援引油井数据称，由于页岩井的快速枯竭，低成本资源正在让位于成本更高的矿藏。这促使该国对产量增长采取更加谨慎的态度。

　　据英国《金融时报》的文章称，德文能源公司的Muncrief今年根本无意提高产量。目前该公司仅能维持现有的生产水平。

　　还有令许多观察人士感到意外的第三个原因。石油行业尚未摆脱成本膨胀的影响。现在正在提高生产成本，因为该公司去年完成了大部分已钻井但尚未完工的油井库存，现在需要在新钻井上投入更多资金。

　　由于股东仍然怀疑增产是一种战略，当你需要增加支出以保持生产与去年持平时，很难证明这种做法是否合理。

　　最重要的是，持续的供应链问题和劳动力短缺给EIA预测的创纪录产量增加了挑战。据英国《金融时报》报道，业内人士表示，虽然以前在油田部署钻井平台可能需要几周时间，但现在可能需要长达四个月的时间。

　　祸不单行，如果WTI的价格高于每桶90美元，那么每个人都争相钻探。但是，即使他们愿意，也不能急于钻探，至少不像过去那样快速或廉价地钻探。但投资者的担忧似乎仍然是上市公司的首要任务。

来源：能源舆情